最近和客人做保单年审回顾，有很多客人再一次问到一个经典问题，即保单的现金价值怎么用？尽管这是个不太复杂的问题，远卓金融觉得还是有必要和大家详细介绍一下分红保单的现金价值。
1. 现金价值是什么？
分红保单中的现金价值是指带有储蓄投资性质的保险单所具有的价值。换句话说，保单的现金价值是投保人自己可以动用的钱。人们之所以乐意购买分红保险，除了投资的税务优惠外，还有一个重要原因就是它的长线回报（现金价值或身故赔偿）是相当可观的。因为分红保险的基本保费中已含有投资，投保人每年都会从分红保单中享受到投资收益（称作分红或盈利报酬），从而使保单中的现金值不断增长，而且每年的分红若没有及时取出，它又通过不断地购买增额付清保险（Paid Up）的形式让总保额也不断增长；无论是现金值还是总赔付额，都是越到后来，就增长得越快越多。
同时，保单的现金价值也被称为退保价值，也即投保人不再希望保留保单，保险公司不再履行承保责任时，投保人可以拿回的钱。换句话说，退保只退现金价值，不是退还全部保费，如果把保单现金值取走，保单就会失效，如果只是取走部分现金价值，保单赔偿额会有一定程度降低。
举个例子，一名35岁不吸烟的男性，购买50万的分红保险（以某家公司产品为例）， 保费11,695每年，缴费周期20年。列出的现金价值分为两列，蓝色部分是保证现金价值，橙色部分是含分红后的总现金价值。由于保险公司每年的分红率不确定，因此这部分的现金价值保险公司通过每年公布分红率来确定。从列表可以看出，保单在第10年，总现金价值为44,402，不及所交保费的一半；而到了第20年，总现金价值为380,086，接近所交保费的两倍。
2.为什么保单头几年的现金价值低？
那么保险公司是怎样计算保单的现金价值呢？这是一个非常复杂细致的保险精算过程，没有专门的知识是很难算出的。简单地说，可以从下面一个简化的公式中看出一些眉目来：
“保单的现金价值=投保人已缴纳的保费－保险公司的管理费用在该保单上的分摊金额－保险公司已经承保该保单保险责任所需要的纯保费+剩余保费所产生的利息分配”。
很多人不明白，为什么保单生效后头几年的现金价值比交的保费要少？这是因为，在保单生效的前几年，投保人交的保费还不多，有的甚至还没有开始生息获利，但是保险公司为了承担保险责任，已经支出了很大比例的风险保费、管理费用、销售费用等，用公式一减，保单的现金价值就很低，如果这时候投保人退保，到手的现金价值就很少。
随着缴费年限的增加，保费增多，利息滚存，而销售费用等成本费不再支付，累计的现金价值就会越来越高。我们可以从下图看出，在保单生效的前5年，大部分的保费是去支付风险保费、管理费用，少部分的保费用于投资，在保单生效后20年后，即便投保人不再缴纳保费的情况下，保单可以正常运转，且先前缴纳的保费大部分用于投资。
3. 如何取用保单的现金价值？
对于投保人而言，保单的现金价值可以用于人生的每个关键时刻，如结婚、创业、退休等。当然由于保单本身是基于长线回报，因此保单的现金价值在10年甚至20年后取用更为合适。如果提前取出，会损失保单中现金价值复利增长的机会，也会损失未来的身故赔偿。通常来讲，保单的现金价值有几种取款方式：
方法一：直接取款
从保单中取款是最直接的方式，也是保单价值变现的最快方式，不过需要注意的是，取款越多，对保单日后的现金价值和身故赔偿额度影响越大。如果希望保持理赔额度与初始额度一致，则取出的额度不要超过总现金价值减去保证现金价值的差。举例而言，在第25年，客人希望直接从保单取款，此时身故赔偿已经从50万涨到了1,121,872。客人此时需要用钱，但又想保持留给家人50万的理赔额，则此时最多取款为540,536-249,500，即291,036元。
如果取款的金额超过一定的额度（调整后成本基数ACB），会产生税务的问题。在第25年保单的ACB为202,219，如果取出291,036元，那么意味着超过的8万多元要作为当年收入计税。
方法二：保单贷款
分红保单具备贷款功能，允许投保人根据保单的现金价值来贷款。贷款的最高额度不超过保单总现金价值减去一年的利息。贷款按浮动利率计息，若投保人一直不偿还贷款，欠款和利息将从保单的身故理赔金额中扣除。同样，通过保单贷款也是有可能产生税务问题的。好处在于通过贷款的方式不会影响保单的现金价值和身故赔偿值的增长，且保险公司向投保人批准贷款是无条件的。
方法三：银行抵押贷款
分红保单本身就是有价资产，与房产不同的是，它的变现能力更强。保单抵押到银行，银行通常会允许投保人贷款的最高额度是总现金价值的90%。需要说明的，银行通常会审核投保人的信用资质和还款能力，决定是否贷款给投保人。银行抵押贷款，与保险公司没有直接关系，不会影响保单的现金价值和身故赔偿值的增长，且没有税务的问题，成为很多投保人首选的取款方式。唯一要注意的是，银行通常会要求投保人每年归还贷款利息。
4. 保单现金价值的特殊用途
有些保险公司在分红保单中会提供一些特色的福利，比如Manulife Par这一分红产品中就提供一项名为“残障赔偿”的福利，即在发生残障的情况下，以免税的方式提取保单中的现金价值。具体如下：
残障赔偿的等待期为30天，并且每12个月只能领取一次。由于残障赔偿是从保单的现金价值中提取的，因此身故赔偿额也会因每次领取的残障赔偿而逐年减少。
最后划一下重点
分红保单的现金价值是投保人自己可以动用的钱，是变现能力较强的一项资产。如何利用好这笔钱，取决于您要取多少，用多久，怎么取？更多专业资讯，请关注远卓金融。
